本報綜合消息 說起萬億美債，一個疑問是，中國為什么要購買這么多的美國國債，將自己與美國捆綁在一起？  作為全球最大外匯儲備國，目前中國擁有3.2萬億美元的巨額外匯儲備。英國渣打銀行全球研究首席經濟學家里昂表示，如果過去10年是以“中國制造”為特征，下個10年將變為“欠中國”為特征。

    正如英國《金融時報》所言，“中國很難為其‘尷尬的’財富找到可信的、流動性好的投資機遇。盡管不情愿，但它還是不得不依賴美國國債市場作為避風港。”

    中國人民大學財政與金融學院副教授趙錫軍認為，對于全球的資本投資市場來說，美國國債已經是風險比較小的了，第一，美元是全球第一大儲備貨幣；第二，美國有最大的黃金儲備，一旦出現危機可將這些黃金變現來償還債務；第三，美國有最豐饒的土地，它是全世界最富裕的國家。單純就債務問題來看，美國的還債能力是沒有問題的。

    ■中國外儲還能買什么？

    本報綜合消息 逐漸擺脫美元資產的束縛已經是各界的共識，問題是除了美債之外，中國外儲還能買什么？  在全球經濟不穩定的情況下，各國央行已經開始了增持黃金的行動。

    外管局副局長王小奕解釋稱，2009年我國外匯儲備額已經相當于當年全球黃金市場價值的22倍、當年全球鐵礦石的12倍、當年石油的1.2倍，而這些資產每年供需缺口則非常有限。王小奕表示，現在每年黃金供需差僅300噸，價值138億美元。這意味著大規模采購黃金就會迅速推高黃金價格。

    中國人民大學財政與金融學院副教授趙錫軍并不贊同中國外匯儲備此時增持黃金。他認為對于發展中國家來講，可能需要更多用于投資和周轉流動起來的資產，所以往往持有外匯儲備比較多，可以隨時用來進口原材料、擴大生產、滿足大家不斷增加的投資和消費的需求。  外管局近期表示，有效的多元化是戰略性質的資產擺布，需要前瞻性地規劃和實施。追隨市場和輿論的短期表現實現多元化，往往不夠理性、不夠專業，容易退化為追漲殺跌的投機行為。

    ■如何根治美債依賴癥？

    本報綜合消息 從我國外匯儲備在2006年底突破萬億美元大關以來，關于外匯儲備多元化投資的討論就已開始。事實上，中國外匯儲備的投資方式和投資結構已經悄然發生變化。

    分析人士認為，盡管中國想打破對美國國債的依賴，但沒有其他任何一個市場可以吸收當前流入中國外匯儲備的資金流。只要中國的外匯儲備繼續維持目前規模，甚至繼續膨脹，那么，中國對美國國債的依賴就難以根治。

    國家信息中心研究員張茉楠撰文指出，應該進一步推進人民幣國際化進程，擴張本土金融市場的深度和廣度，通過增加國民擁有財產性收入實現財富重整，達到“藏富于民、藏匯于民”的目標，從而緩解巨額外匯儲備。

    ■美欲將危機轉嫁中國

    本報訊 據中國證券報報道，盡管美國將面臨大蕭條，但它依然是全球最強大的，這是因為：

    第一，美國的基礎依然堅實，是全世界最富裕的國家之一。除了發達的高科技和強大的軍事力量，美國還儲藏著天量的石油、森林以及各種資源，并且他們的資源基本未開采。

    第二，美國的財富掌握在少數人手中。其實，超過70%的美國國債掌握在美國富人的手中，只要像北歐那樣對富人加征高稅率，還債是毫無問題的。

    第三，美國對科技、藝術等人才的吸引力，依然維持全球第一。這使得美國的科技創新能力領先全球，雖然軍事開銷巨大，但其軍事新科技很快便能轉為民用。

    第四，隨之而來的美國經濟通縮甚至蕭條，只需適度加以調控，長遠看來對美國是一種調整，可謂休養生息。說到底，美國的“病”只是外傷，痊愈只是時間問題。一旦富人肯讓步，“病”是能夠治愈的，美國經濟很快就能恢復。

    對于全球經濟而言，歐洲多個國家政府已被迫大幅削減開支和減債，經濟增長毫無起色。換句話說，歐盟多國在未來的一段時間內，經濟表現將受制于緊縮開支的牽扯，即使不跌入衰退，也難以有強勁增長的表現。

    由于失去了美國這個經濟火車頭，全球經濟難免步向低增長和衰退。新興經濟體火熱增長的好景難以持續，特別是依賴出口帶動經濟增長的國家將頭痛不已。需要注意的是，美國每一次危機，最終都是靠向外轉嫁而度過的。上一次是轉嫁給了日本，現在的目標顯然是中國。中國需要高度警惕，并做好應對最壞情況的準備。