80億美元保險資金欲揚帆出海
2004-07-07 00:00:00 作者: 來源:SRC-45 |
| 對于中國人保來說，國家批準(zhǔn)保險資金投資海外市場是個利好消息 |
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| 國家外匯管理局副局長馬德倫近日表示，國家已原則上同意批準(zhǔn)保險資金投資海外市場，外匯局目前正與中國保險監(jiān)督管理委員會制訂具體的實施方案。
此前，保監(jiān)會副主席吳小平上月在中國人保資產(chǎn)管理有限公司成立周年慶典上再度為保險公司投資海外預(yù)熱，他表示：“保監(jiān)會正在積極研究保險外匯資金的境外運用�！币恍┦袌鋈耸空J(rèn)為，一旦境外投資放開，債券類產(chǎn)品應(yīng)該是首選的投資品種。
國內(nèi)投資渠道相對狹窄
“目前國內(nèi)保險公司人民幣資金可投資渠道相對狹窄，加之國內(nèi)資本市場不成熟，保險投資可運用空間和獲利空間受到很大制約，”馬德倫向媒體表示。
來自監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)顯示，從投資渠道看，去年全國保險機構(gòu)除銀行存款外，用于投資的資金只有3829億元人民幣。在收益方面，2001年和2002年，保險資金運用的綜合收益率分別為4.3%和3.14%，接近《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)規(guī)定》中3%的年收益率底線。
與此同時，目前國內(nèi)保險業(yè)共有外匯資金近80億美元。這些資金除少量同業(yè)拆借和購買境內(nèi)外幣債券外，主要是存放在境內(nèi)商業(yè)銀行，沒有其他投資渠道。加之境內(nèi)的外幣存款利率不斷走低，收益率也不斷降低。據(jù)外匯局今年對國內(nèi)50家保險經(jīng)營機構(gòu)外匯資金狀況進(jìn)行的問卷調(diào)查，截至去年底，50家機構(gòu)的外匯資金中，活期存款余額占29.8%，定期存款占70.1%，只有個別機構(gòu)仍持有早期購買的境外外幣債券。
這種情況令保險資金走出國門的意義不言而喻。市場人士同時認(rèn)為：“放開保險資金投資海外資本市場，對于持有大量外匯資金的保險公司意義重大�！逼渲�，通過海外上市獲得巨額外匯資本的中國人壽、中國人保以及平安保險有望成為這一政策的最大贏家。
債券成為海外投資首選
債券類產(chǎn)品則可能成為保險資金走出國門后首選的投資品種�！拔覈ｋU資金來源中，特別是壽險資金來源中，20年以上的資金占48%，5-20年的約占25%，5年以下的資金約占27%。這種期限的結(jié)構(gòu)在固定收益利率產(chǎn)品中，只有債券產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)能夠與之相匹配�！币晃槐ｋU公司資金運營部人士表示，“從某種意義上來說，保險資金的突破口并不在于股票市場�！�
一個不爭的事實是，許多保險商都在債券市場斬獲頗豐。據(jù)業(yè)界流傳，保險商投資債券運用較成功的是華泰財產(chǎn)保險有限公司。據(jù)稱，這家公司曾經(jīng)在債券市場獲得12%的年收益水平，甚至比部分證券公司的收益還要高出一籌。此外，友邦保險有關(guān)人士也向本報透露，其資金運營之所以較其他公司樂觀，很重要是得益于在債券市場上的正確投資策略。
有鑒于此，市場人士認(rèn)為，一旦保險資金境外投資正式獲準(zhǔn)，首先放開的投資品種應(yīng)該是境外債券，特別是外國國債和獲得高評級的企業(yè)債。人保資產(chǎn)管理公司人士認(rèn)為，除了申購新發(fā)債券外，二級市場交易、債券回購甚至國債期貨等和債券相關(guān)的業(yè)務(wù)，也可能同時放開。
據(jù)外電報道，中國人壽已于上月底向監(jiān)管部門提交了QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）的申請，國壽一位副總經(jīng)理表示，一旦申請獲批，將考慮投資于長期債券市場。
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