建行改制方案日前登臺亮相。作為最早啟動改制方案的國有銀行，建行采用了業(yè)內(nèi)流傳已久的主輔分離的分拆上市的方案。專家分析認(rèn)為，建行的改制方案將對其他三家國有銀行改制提供一個范本。
不良資產(chǎn)留存母公司
根據(jù)公布的方案，建設(shè)銀行將以分立的方式設(shè)立中國建設(shè)銀行股份有限公司和中國建設(shè)銀行集團有限公司。分立重組后建行股份和建行集團都是獨立的企業(yè)法人。建行股份是國有控股的商業(yè)銀行，建行集團作為建行股份的股東之一，將按照所持有的股份，依法享有股東權(quán)利，承擔(dān)有限責(zé)任。建行股份公司將承繼現(xiàn)建設(shè)銀行的全部商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)；建行集團為國家全資擁有的機構(gòu)，承繼除全部商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)和負(fù)債。
建行有關(guān)人士表示，以分立的方式實行股份制改造，是按照整體改制、主輔分離和合法合規(guī)的原則確定的。這是國家在充分考慮建設(shè)銀行歷史、現(xiàn)狀以及未來發(fā)展方向，穩(wěn)步推進(jìn)金融體制改革的重大決策。以分立的方式進(jìn)行股份制改造，有利于集團公司和股份公司按照不同的目標(biāo)定位更好地發(fā)展，分立后的兩家公司將按照不同的業(yè)務(wù)性質(zhì)和特點，分別制定長遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略和具體的經(jīng)營目標(biāo)。
中央財經(jīng)大學(xué)金融系教授賀強直言，這就是分拆的方式，其他資產(chǎn)就是指不利于銀行上市的資產(chǎn)，分拆后保留優(yōu)良資產(chǎn)的股份公司去上市。
為其他三家銀行提供范本
雖然，銀監(jiān)會主席劉明康在銀監(jiān)會成立之初就表示了四大國有銀行“一行一策”的改革方案，但是在建行方案出臺后，專家分析認(rèn)為，其他三家銀行還是很有可能采取類似的方案。
中國人民大學(xué)金融系主任趙錫軍評價認(rèn)為，建行所采用的改制方案沿襲了中國國有企業(yè)改制上市的老思路，就是成立母公司，把不利于上市的資產(chǎn)、負(fù)債剝離給母公司，讓子公司上市，國內(nèi)目前已經(jīng)積累了一些相關(guān)經(jīng)驗。建行所采用的這種分拆方式有利于解決國有銀行面臨的不良資產(chǎn)、公司治理結(jié)構(gòu)、人員安置等問題。
他認(rèn)為，“什么方式快捷、什么方式方便，就用什么方式改制”，因為可供四大國有銀行選擇的余地不大，特別是隨著中國全面入世時間的日益臨近，常年積累的問題必須在短期內(nèi)全面解決，否則四大國有銀行很難接受外資銀行的挑戰(zhàn)。其他的操作模式例如整體上市，由于缺乏操作經(jīng)驗，國有銀行操作起來比較困難。
賀強同時也表示，四大國有銀行可以根據(jù)自己的情況，選擇不同的方式，這種分拆的方式其他三家銀行也可以考慮。
在國有銀行改革啟動之前，盛傳的一種改制模式就是這種分拆模式。隨后，遭到了各家銀行的否定，但現(xiàn)在事實證明此種模式仍在考慮之列。
專家提醒避免關(guān)聯(lián)交易
在此之前不久，中國金融界另一大國有巨頭公司———中國人壽也采用了和建行類似的分拆上市方式，但是上市僅三個月的中國人壽就遭到了大麻煩。由于母公司被審計出違規(guī)資金便遭遇了海外股民對其上市子公司的“集體訴訟”。
此事在海外引起了強烈反響，不但影響了中國金融業(yè)在海外上市的前景，也讓一些國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行了思考。中行有關(guān)人士就曾公開表示，一定會吸取中國人壽的經(jīng)驗，不會采用分拆的模式。
趙錫軍也同時強調(diào)，這種分拆方式要特別注意處置母公司和子公司之間的關(guān)系。他認(rèn)為，母公司和子公司之間必須保證平等，用市場經(jīng)濟規(guī)則來處理兩個
公司之間的關(guān)系。母公司絕對不能因為子公司在上市承擔(dān)了較多的責(zé)任，就要求子公司隨后進(jìn)行補償，例如霸占各種資源，無償調(diào)配資金，違規(guī)擔(dān)保等等。
此外，賀強還提醒說，根據(jù)以往經(jīng)驗，過去這種模式容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，這一點建行必須引起注意。
■鏈接
中行建行股改進(jìn)程
2003年2月，建行、中行先后向國務(wù)院提出改制上市的意向。
2003年7月，改制上市的具體方案初步形成。
2003年9月，建行聘請畢馬威國際會計師事務(wù)所，而中行聘請普華永道國際會計師事務(wù)所，兩大行改制上市流程第一步。
2003年12月，銀監(jiān)會公布商業(yè)銀行可將定向募集次級債補充附屬資本。
2004年1月，國務(wù)院決定中國銀行和中國建設(shè)銀行實施股份制改造試點，國家動用450億美元外匯儲備補充中國銀行和中國建設(shè)銀行資本金，使其資本金達(dá)到8％上市標(biāo)準(zhǔn)，兩家銀行作為國有商業(yè)銀行股份制改造試點的地位就此確定。
2004年2月，中國建設(shè)銀行公布不良貸款率，按照五級分類標(biāo)準(zhǔn)，建行2003年不良貸款率已經(jīng)降到9．25％，符合央行規(guī)定的10％以下上市標(biāo)準(zhǔn)。
2004年3月中行建行股改具體目標(biāo)確定2007年前三類七項指標(biāo)達(dá)到國際上前100家銀行平均水平。
2004年3月中國銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關(guān)于中國銀行、中國建設(shè)銀行公司治理改革與監(jiān)管指引》，這是中國銀監(jiān)會對國有商業(yè)銀行股份制改革發(fā)出的第一份指引。該指引提出10條銀行公司治理改革要求和7項考核指標(biāo)。
2004年5月中國人民銀行行長周小川在2004年北京國際金融論壇上透露，中行、建行的股份制改造將于今年上半年初步完成。 (中華工商時報)
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