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◆熊元俊
勞動(dòng)保障部與中國證監(jiān)會日前聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)年金基金證券投資有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》），為企業(yè)年金、以及基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金、農(nóng)村養(yǎng)老個(gè)人賬戶基金等社會保障基金的入市開啟了綠色通道。專家認(rèn)為，近期政策頻頻出現(xiàn)利好，隨著銀行、保險(xiǎn)、企業(yè)年金等長期資金入市速度加快，深滬股市有望迎來新的發(fā)展時(shí)期，股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整將因此深化。
早已曲線入市
企業(yè)年金進(jìn)入股市已有10多年歷史，入市規(guī)模并不大。據(jù)上市公司三季報(bào)十大流通股東名單顯示，截至今年三季度末，已經(jīng)“曲線入市”的企業(yè)年金持有22只股票，持股市值約為4.5億元。其中有不少已委托券商或基金公司進(jìn)行理財(cái)。
按照《通知》規(guī)定，企業(yè)年金由托管人根據(jù)受托人委托，為企業(yè)年金基金申請開立證券賬戶。曾經(jīng)在年金理財(cái)市場上領(lǐng)先同行的大鵬證券認(rèn)為，這對券商是個(gè)利好。
持股風(fēng)格不一
公開資料顯示，企業(yè)年金投資風(fēng)格基本上跟隨市場流行趨勢走，短線操作較多。
資料顯示，在一批股本規(guī)模相對較小的上市公司中，企業(yè)年金已躋身十大流通股東行列。深圳市企業(yè)年金管理中心持有的瀘天化、新中基、濟(jì)南鋼鐵、吉林森工、安泰集團(tuán)、片仔癀股票，大多數(shù)為業(yè)績增長性良好、股本適中的上市公司，其中安泰集團(tuán)、片仔癀更是今年的牛股，顯示企業(yè)年金選股有其獨(dú)到之處。
中證資訊分析師張志民認(rèn)為，由于目前企業(yè)年金投資股市的具體細(xì)則尚未出來，其投資限制尚不得而知。不過，由于企業(yè)年金性質(zhì)與保險(xiǎn)資金和社保基金相似，其投資風(fēng)格估計(jì)會與二者差不多。
長期資金改變市場股價(jià)結(jié)構(gòu)
據(jù)悉，年金市場全面推開后，每年的新增規(guī)模應(yīng)在800億元到1000億元左右，10年后將達(dá)10000億元。
養(yǎng)老金必須長期扎根在證券市場，不僅需要股市為其提供漲漲跌跌的波動(dòng)，更需要市場提供實(shí)實(shí)在在的投資品種。這反過來倒逼證券市場做出改變，改變以前證券市場一級市場“圈錢”，二級市場“洗錢”的惡性循環(huán)，使投資者能在這個(gè)市場找到足夠多的投資品種。同時(shí)，企業(yè)年金等長期資金的入市，也有利于股市政策面的改善。
專家普遍認(rèn)為，隨著越來越多的長期資金入市，深滬股市的股價(jià)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整。一些業(yè)績優(yōu)良且有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司將受到青睞。由于受到投資規(guī)定的限制，這些資金將不大可能投資ST股以及績差股，昔日垃圾股變黃金的現(xiàn)象將日益減少。張志民建議，投資者近期應(yīng)該多多關(guān)注前期漲幅不大、業(yè)績成長性佳的二線藍(lán)籌股，和企業(yè)年金等長期資金一起，在股市中分享中國經(jīng)濟(jì)長期增長的果實(shí)。
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